韓股背後中美因素
最近幾星期對韓國股市可謂是災難性:只因三星、SK海力士受分析質疑AI前景,拖累也。由於刻下韓國產業僅剩下半導體尚能一拚,此間一股災,韓國頓時茫茫然不知所措也。 那AI何以受質疑?主要是很多人工智能企業由成立到現今,遲遲未見回報——準確說是這些企業在不斷持續投入後,何時才有錢賺?總不能一直畫大餅也。與此同時打從中國冒出Deepseek伊始,到本年有Seedance 2.0,中國人工智能技術似已目不暇給:甚至有消息指中國已準備生產製造半導體之光刻機——本年先五部,寄望明年廿台也。 根據英國《經濟學人》斷言,韓國股市正以驚人之速度崩盤,並指目前市場最關心者,是半導體價格走勢如何?越來越多投資人相信半導體仍屬普通商品:一旦陸續新產能,一、兩年價格、獲利終將回落也。《經濟學人》並警告,中國廠商持續搶占低階記憶體市場,美國AI則面臨中國開源模型崛起帶來的競爭壓力,原本之高利潤可能逐步被稀釋也。 橫看豎看韓國上上下下純粹是炒短線:長遠說,韓國難有何未來也。尤其是韓國很多傳統產業老早就不敵中國之新質生產力——剩下之半導體生產主要是因有美國,才能有些作為也。惟正因如此,三星、SK海力士者,反而有高處不勝寒之感覺也。 按韓國之情況是不該單看韓國自身——韓國之一切根本是美國所賦予也。美國如何韓國即如何:倘美國顧忌中國科技之發展,理論上是反映美國在科技方面已逐漸不如中國,於是連帶韓國,亦在科技上難與中國匹敵也。 造船即為例子:像韓華去年遭中國所制裁,背景是韓華失去中國市場在先,於是欲深耕美國;哪知踩中中國紅線——如助菲律賓造軍艦,乃遭中國所重擊也。 以韓國之國情韓國究其實是沒得選:不可能不站在美國一邊,還需對美國感恩也。倘親中則困難在於韓國,憑什麼與中國之新質生產力一拚?而韓貨本身又不容於中國市場——國人普遍嫌韓也。韓國人對中國有疏離感是天註定——某程度說,李在明是有一點不接地氣也。 換言之韓國之股市只算是虛火:在中美角力之下,反而以美國處境不妙也!